为什么要用洪荒之力才能得到金融牌照，金融牌照到底有...

为什么要用洪荒之力才能得到金融牌照，金融牌照到底有多重要？

金融牌照，即金融机构经营许可证，是批准金融机构开展业务的正式文件。目前金融许可证由银监会、证监会和保监会等部门分别颁发。金融监管根据时段划分为事前监管、事中监管、事后监管，市场准入制度是事前监管的核心，金融许可证则是市场准入制度的常态表现。

传统金融行业需要审批的金融牌照主要包括银行、保险、信托、券商、基金、期货、金融租赁、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当12种。

上述阐述的是狭义的“金融牌照”。事实上，目前开展互联网金融业务的绝大部分平台都不属于真正意义上的金融机构。在互联网金融时代，金融牌照的涵盖范围更广泛。本文提到的“金融牌照”，是泛指互联网金融业务可能涉及到的、且需要相关主管部门审批核准的金融业务属性牌照。

十六类金融牌照如下：

银行（含民营）、保险、信托、期货、证券、基金（公募/私募、子公司、销售、销售支付）、租赁（金融租赁、融资租赁）、典当、小贷、担保、商业保理、第三方支付、众筹（公募、 私募）、消费金融、征信（个人征信、企业征信）、金融资产交易场所。

具体看图

看看那些 金融全牌照“收集控”

在传统金融行业，如果能集齐银行、保险、信托、券商、基金、期货、租赁7张金融牌照，就好比拿到一手顺牌，怎么打都舒服。 不过，国内金融牌照仍处于管制范畴，拿到其一尚且不易，全部持有7张可谓“难于上青天”。

2002年，国务院批准中信集团、光大集团、平安集团为三家综合金融控股集团试点，经过十几年的发展，这三家已经将7张牌照悉数收入囊中。

除上述“三英”之外，不少资金实力雄厚的“收集控”，亦在不惜重金求购金融牌照。但迄今，获得全牌照的就只有版图庞大的明天控股。

近期金融机构的股权交易十分活跃，还有一些公司已经离全牌照目标不远。据《投资时报》统计，除去上述三家集团，接近全牌照的公司共有10家。其中，国有金融资本包括交通银行、安邦保险集团、中国人寿；国有产业资本包括方正集团、中国石油、国家电网、五矿集团、华能集团；民间产业资本包括万向集团、复星集团。

另外，宝钢集团、中粮集团、美的集团、雅戈尔、九鼎投资等，争夺全牌照的野心也溢于言表。

国有金融资本抢先拿齐

1992年下半年，由于出现金融秩序混乱、金融市场失控的局面，国务院在1993年颁布了《关于金融体制改革的决定》，明确对银行业、证券业和保险业实行“分业经营、分业管理”的原则。

但3年后的1996年，随着时任国务院总理朱镕基提出金融改革，金融业分业经营开始松动。2002年，国务院批准中信集团、光大集团以及平安集团成为综合金融控股集团试点，此举被认为是中国金融机构从分业走向混业的标志性事件。

经过十余年的发展，通过注资重组、并购等形式，中信集团和平安集团先后完成了全金融牌照的置办，姗姗来迟的光大集团今年7月收购甘肃信托后，也终于拿到了全牌照。

中信集团是中国金融控股领域“第一个吃螃蟹者”。不过，因各种政策的限制，中信集团并未将各金融牌照公司发展到深度结合的程度。目前，中信集团仍在探索金融综合经营的思路，其更注重借助旗下已形成的金融、资源、房地产、基建、制造业等几大板块的联动，而未发挥较大的金融混业协同优势。今年3月份，中信集团开始实施在香港整体上市的计划，更国际化的视野或会助其更快的学习到美国、日本等国家金融混业的经验，使自身更具竞争力。

光大集团比较不幸，就在其获得综合金融控股集团试点的时候，旗下原有的光大信托因巨额亏损导致资不抵债，被中国人民银行撤销营业许可证，导致一度缺失信托牌照。直到大集团完成对甘肃信托51%股权收购的工作，甘肃信托改名“光大兴陇信托”。自此，光大集团终于拿到缺失多年、梦寐以求的信托牌照，为全牌照征程画上句号。

平安集团通过10年的发展，通过集中平台的建设，实现了集团内部金融机构之间的业务融合，即集团混业、子公司分业的格局。相对而言，平安集团是三家试点机构中，混业程度最高的一家。

三大派系争鸣

国有金融资本中，交通银行也一直抱有全牌照的梦想，近几年借助上海市“国际金融中心、国际航运中心”这一战略，获得较大发展，已初具全牌照模样。该行除了在银行业控股交银村镇银行、西藏银行与常熟农商行外，其他金融机构中还控股交银施罗德基金、交银保险、交银国际信托与交银金融租赁，目前只差证券与期货牌照。

同属国有金融资本阵营，中国人寿保险集团的全牌照框架亦已小具规模，保险、银行、证券、基金、信托、期货或参或控，已悉数被其收入囊中；此外，安邦保险集团的属性在金融业界定位较为模糊，暂将其列入国有金融资本体系，其全牌照之旅也走得颇为风生水起，银行、保险、证券、租赁已入其棋局。

除国有金融资本体系浮现6家全牌照大佬外，实力雄厚的国有产业资本不甘落人后，不过至今它们尚未有拿到全牌照的公司。相比而言，此体系中方正集团、中国石油、国家电网、五矿集团、华能集团算是国内金融全牌照队伍中的知名成员。其中，方正集团离目标最近，通过收购的外延式发展模式，如今已持有除银行外的6张牌照，而这6张牌照中，除了信托牌照外，其余均为旗下方正证券持有。目前，方正证券参股盛京银行，持股比例为7.32%，为其第三大股东。据悉，方正证券有进一步增持盛京银行的计划，如能站上控股股东位置，全牌照梦想将变成现实。其他几家公司中，中国石油尚缺基金、券商牌照；国家电网与华能集团都缺少银行牌照；五矿集团则缺少基金与保险牌照。

和国有资本相比，民营资本得发力不容小视。“明天系”有着一张庞大而复杂的金融网，其控股3家银行、4家证券公司、2家基金公司、3家保险公司、2家信托公司、1家期货公司和1家租赁公司，已经实现全牌照。其参股的金融机构更是众多，包括天津银行、厦门银行、大连银行等一干地方性银行，以及长城保险、北京国际信托等其他金融机构。“明天系”一直视金融牌照为珍宝，在集团资金链最紧张的时候，都没有主动卖掉过一张金融牌照。

另外，万向系尚缺银行、券商牌照，复星系缺少银行、信托牌照，都离全牌照目标不远；美的集团作为后起之秀，目前参股顺德农商行及金鹰基金。

在行业低谷时入主

综观各集团获得金融牌照的历程，斥资收购股权、注资重组的案例占到了半数以上。其中尤属银行、信托、证券这三张牌照最难获得，只有在行业低谷或个别企业陷入破产困境时，才会有机会入场。集团通过申请的形式，获得基金、租赁、期货、保险牌照的案例相对多一些；美的集团作为后起之秀，目前参股顺德农商行及金鹰基金。

用信托牌照与基金牌照作对比，则可清晰地反映出上述规律。过去几年中，信托业正处于高速发展的时期，信托牌照有市无价，鲜有股权出让的事件出现，就连一直觊觎信托牌照的光大集团也是在甘肃信托频频陷入危机后才有机会收购股权。

反观基金行业，由于股市持续多年熊市，再加上基金经理人才荒，基金行业的股权交易近期变得活跃起来。上半年，纽银西部基金、长安基金、浙商基金、博时基金等公司都出现股权变动。

另外，金融牌照从无到初具规模，各集团平均花费的时间为10年左右。这还是得益于在过去10年中，证券、银行、保险等行业均现并购机会，让资本有机可乘，不然时间可能会更长。

更多追逐者蓄势

金融全牌照难以抵挡的诱惑力，还在吸引着各路资本入场，他们都有同一个“全牌照的梦想”。

民营产业资本中，与美的集团一样，雅戈尔集团等刚刚迈开步子，准备进入金融业。目前雅戈尔集团参股宁波银行。

在银行业中，今年4月，民生加银资产管理有限公司成立，意味着民生银行获得资管牌照。目前，民生银行已经收获基金、租赁、资管牌照，还差证券、保险、信托、租赁牌照。

同样在加速混业经营的还有华夏银行。今年5月，华夏金融租赁有限公司正式开业，华夏银行出资24.6亿元，占其股份的82%，代表着金融租赁牌照的落袋。

作为金融业重要组成部分的私募公司也不甘寂寞。其中，通过私募股权投资起家的九鼎投资，于今年4月挂牌新三板。挂牌后，其合伙人之一的黄晓捷曾多次提到，“九鼎投资绝不仅仅只是想做私募股权投资，而是希望能够做一个全牌照的大型资产管理平台，并拥有更多的金融牌照。”

互获得联网金融牌照的途径--申请、收购

互联网金融牌照一般由企业申请获取，但由于申请获取速度相对较慢，且一些牌照的颁发处于暂停状态，收购获取这种更为便捷的方式越来越受到企业的青睐.

从2010年至今，各类互联网金融业态牌照的获取标准陆续出台，相关牌照也在陆续颁发和不断增长中。以第三方支付牌照为例，截至2015年12月15日，市场上第三方支付牌照一共270张，其中2张牌照已被央行注销。获取牌照的方式主要有两种：一是申请获取，一是收购获取。由于申请获取速度相对较慢，且一些牌照的颁发处于暂停状态，收购获取这种更为便捷的方式越来越受到企业的青睐。

互联网金融牌照的现状

互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。

《指导意见》将互联网金融分为互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融六类，基本上囊括了互联网金融的现有门类，显示互联网技术已经深入到几乎所有的传统金融行业。

互联网金融牌照是有关政府监管部门依照法律、法规或其他规定，对从事互联网金融业务的企业所颁发的准入性文件。按批准属于事前，还是事后，互联网金融牌照分为许可和备案两种形式。许可因其要求严格，存在不批准的可能性，又称为“硬牌照”；备案因其属于事后报告，不存在批还是不批的问题，又称为“软牌照”。

对于十一种互联网金融业态，不是都要求必须取得牌照。目前，第三方支付、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托、互联网银行、互联网消费金融、网络小额贷款等需要具备相应的牌照。P2P、众筹、在线供应链金融、虚拟货币等目前暂不需要相应的牌照，但P2P、众筹作为最为重要的互联网金融业态，监管部门即将出台相应的监管细则。

要注意的是，上述牌照仅指金融监管部门对企业涉及金融性质的行为所做的要求。对于企业在经营过程中涉及互联网性质的行为，则由互联网网站主管部门等进行相应的监管。

企业要获取互联网金融牌照，有两种方式：一是按监管部门的要求和条件进行申请；二是收购已有牌照。

申请获取，是根据监管要求自行申请，相对来说，成本较低。要成功申请，与企业的准备工作和市场环境是密切相关的。企业的准备工作，包括技术、人员、资金、经验等方面的准备。市场环境，是指监管部门是否放开申请门槛，特别是对于许可性质的牌照。如市场处于整治阶段，那时申请是很难获得批准的。如目前的第三方支付牌照，事实上就处于暂停发放的状态。

收购获取，相对来说，速度较快。收购可以是股权收购，也可以是资产收购。股权收购是指收购已持有牌照的互联网金融企业的控股权或全部股权。资产收购是指单纯购买包含牌照的资产或业务。两种收购，都是在法律法规和监管部门允许牌照被如此处置的情况下。最为常见的方式是股权收购。这种方式，较为隐蔽，可快速获取牌照及对应的业务、技术、人员等。对于急于开拓互联网金融业务的企业来说，股权收购不失为一种便捷的操作。资产收购则因存在政策障碍、资产界定、税务安排等问题，在互联网金融牌照获取领域，很少被实际采用。

另外，有一些方式能帮助相关企业涉足互联网金融行业，某种程度上可以说是间接获取了互联网金融牌照功能。如租用、借用、联营、承包、加盟等。这些方式可让一些企业得以参与互联网金融业务的某个环节，但严格来说，与取得正式的互联网金融牌照是两回事。

申请获取，各类牌照条件陆续出炉

任何一张互联网金融牌照，特别是许可取得的，都是依据一定的法律、法规和规章等发放的。此处主要扒一扒第三方支付牌照、互联网基金销售牌照、互联网保险牌照三大类。

第三方支付牌照是依据央行2010年6月14日颁发的《非金融机构支付服务管理办法》而来。该牌照官方的叫法是“支付业务许可证”，由央行颁发和管理。

申请条件是：在境内依法设立的非金融机构法人公司；最低注册资本；有符合规定的出资人、熟悉支付业务的高级管理人员；有符合要求的反洗钱措施、支付业务设施、营业场所和安全保障措施；有健全的组织机构、内部控制制度和风险管理措施等。截至2015年12月15日，央行一共颁发了270张支付牌照，其中2张牌照已被央行注销。

互联网基金销售牌照是依据证监会2013年3月15日颁发的《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》及《证券投资基金销售管理办法》而来的。一种是互联网企业以自己名义销售基金，其应当通过许可的方式取得基金销售业务资格。另一种是互联网企业为基金销售机构的销售业务提供辅助服务，平台按证监会规定进行备案。这两种分别对应基金销售支付牌照和基金销售牌照两种。

基金销售支付牌照申请条件：有健全的治理结构、内部控制、风险管理制度、销售业务管理制度、反洗钱制度等；有相适应的营业场所、安全防范设施、技术设施和其他设施；完善的资金清算流程、业务流程等。

基金销售牌照申请条件：为企业法人，网站接入地在境内；取得电信业务经营许可证满3年；有完善的内部控制和风险管理制度，相适应的管理人员、技术人员和客户服务人员；具有保障电子商务平台安全运行的信息系统、安全管理措施和安全防范技术措施等。

互联网保险牌照是依据保监会2015年7月22日颁发的《互联网保险业务监管暂行办法》而来的。互联网保险牌照分为两种。

一种是保险机构（含保险公司和保险专业中介机构）依托互联网和移动通信等技术，通过自营网络平台订立保险合同、提供保险服务。

自营网络平台应具备下列条件：具有支持业务运营的信息管理系统，实现与保险机构核心业务系统的无缝实时对接；完善的互联网信息安全管理体系；互联网行业主管部门颁发的许可证且网站接入地在境内；健全的互联网保险业务管理制度和操作规程等。众安在线财产保险股份有限公司是中国首家互联网保险公司。

另一种是第三方网络平台在互联网保险业务活动中，为保险消费者和保险机构提供网络技术支持辅助服务。

第三方网络平台应具备下列条件：具有互联网行业主管部门颁发的许可证且网站接入地在境内；可靠的互联网运营系统和信息安全管理体系；能够完整向保险机构提供开展保险业务所需的身份信息、账户信息以及投保操作轨迹信息等。