万达2016年房地产销售目标下调四成，意味着啥

与其说我们进入了白银时代，不如说进入了存量时代。

链家这样一家二手房经纪公司，却在2015年成为房地产界最受瞩目的公司，无非是因为时代变了。

除了链家，房多多、爱屋吉屋、优客工场、YOU+公寓……也是2015年我们在饭桌上谈论的热门公司。

你可否注意到，它们有一个共同的特征：轻资产。

但如果我据此论断：房地产的轻资产时代来临了。你可能会嗤之以鼻——除了链家，这都是多小的公司啊！它们有多大能量，又能改变什么呢？！

这几天，有一条信息你不得不关注，那就是王健林在万达年会总结报告中的一句话：“万达2016年房地产销售收入下调至1000亿元。”相比2015年的1640亿元，下调幅度达40%。

王健林说：“以前万达都是自己买地自己投资，物业和租金全归自己。2015年推出轻资产战略后，大批投资者上门，愿意出地出全部投资，万达出品牌，负责设计、建设、招商、运营；租金七三分成，投资者占七成，万达占三成。这种分成比例在世界商业领域很罕见，一般做品牌管理，分成最多15%—20%。万达商业2015年已在北京、大连等地签约3个采用这种合作模式的项目。这让集团和万达商业管理层认识到，万达品牌是值钱的，决定将这种模式作为今后万达商业轻资产的主攻方向。”

王健林还讲到了轻资产的另一种模式：“将建好的万达广场成本价卖给投资者，收回投资，租金也是投资者和万达七三分成。今年开业的25个轻资产万达广场，20个已签署协议。”

所谓“卖给投资者”，指的是发行“稳赚1号”这样的金融产品，定向募集万达广场的开发资金。比如2015年6月发行的“稳赚1号”，三天即募集到了50亿元人民币，包括个人投资者的5亿元和机构投资者的45亿元。

请注意，对于投资收益，“稳赚1号”是这样说的：如果3年后物业以REITs或其他方式上市，投资者可获得项目增值部分的70%。

也就是说，老王打算把房地产开发的大部分收益都拱手送给大伙了，反过来，他还要为大伙儿打工。

要知道，此前十年，万达以低价拿地著称。拿到了地，就赚到了钱，这也是万达崛起的核心秘密之一。

如今，老王不赚这个钱了。其实不是他不想，而是他认为，通过拿地赚钱已经很难了，以后要通过管理存量资产赚钱——资产结构变“轻”可以让万达以最少的资本投入产生最大的收益，并实现新一轮的快速扩张——十年之后开业1000座万达广场。

如果说，链家、房多多、爱屋吉屋、优客工场、YOU+公寓，不足以宣称“轻”时代来临了，那么，万达总有这个份量吧？！

可以说，刚刚过去的2015年，是中国房地产业由“重”变“轻”的元年。

而在刚刚进入的2016年，“轻”可能将成为房地产界的一种商业时尚，而且极有可能在行业转型过程中扮演和精品开发、服务转向等路径同等重要的角色。

不过，与此同时我们也需要警醒的是，由于无需太多的资本投入，“轻”公司极易在扩张快感和投资人希望更快的预期中，对“过度扩张”产生上瘾式的依赖，从而失去方向和重心，最终不堪由“轻”带来的重负。一个有力的例子就是U+公寓的北京开店风波。（见卧底一个月，告诉你真实的YOU+)

过往的商业经验表明，只有牢记客户价值和“轻”的核心能力，才能在“轻”与“重”之间保持平衡，避免死于过度扩张的命运。

总之，千言万语归于一句话：勿忘初心！

（原标题为：万达2016年房地产销售目标下调四成，意味着什么）