货币开始天量放水，2016年楼市何去何从不用问！

2016年2月16日，央行发布2016年1月社会融资规模增量统计数据报告。报告显示，今年第一个月，央行对实体经济发放的人民币贷款增加2.54万亿元，同比多增1.07万亿元，创下历史记录！！！

这一惊人的贷款记录，比中国启动4万亿投资计划的2009年1月份，还要超出了9000亿。这是2015年10月开始取消存贷比政策后，银行开始大放水的一个标志性事件。

这无疑表明，2016年的中国，将会采取十分宽松的货币政策，远非今年1月初召开的2016年中国人民银行工作会议提出的“实施稳健的货币政策”。

为何在这个时刻要“定向”大水漫灌？

保经济！

一切都不是巧合。也是2月16日，也就是央行公布数据的同一天下午，央行、发改委、银监会等8部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》。

《意见》指出，“金融与实体经济、特别与工业是利益共同体，一荣俱荣，一损俱损。用好和创新金融工具，服务好实体经济和工业增效升级，是壮大和发展金融业、防范金融风险的根本举措和重要内容”。

看这措辞，银行放水的理由，何止是金融支持工业经济，更是拯救金融自身危局啊。

《意见》内容兹不详述。其中提及，“鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，适当降低新能源汽车、二手车的贷款首付比例”，“加快推进住房和汽车贷款资产证券化”。

保经济，关键是保投资。当下，消费在经济增长中是起基础性作用，投资在经济增长当中起关键作用。

2月3日，国家发改委主任徐绍史在谈及投资问题时称，“现在的投资三大块，一块是基础设施建设，基础设施建设去年一年增长的幅度是比较大的，超过15%；还有两块投资在当前经济放缓的情况下增长幅度并不大，一块儿就是制造业的投资，再有一块是房地产的投资。”

话音甫落，13天后的2月16日，金融支持工业、制造业的政策就出炉了。

房地产呢？

自然不言而喻。春节前，央行与银监会就下发了通知，下调不限购城市的购房首付比例，其中首套房首付比例最低可以降至20%。

金融支持房地产的政策已经在支持工业之前就赶着出台了，目前各地正在落地执行，因为政府其实比谁都心知肚明，支持房地产，对经济的拉动作用最快、最明显。

不难预计，金融支持房地产，在2016年还有不小的政策空间。其中包括继续降息，首套房的利率优惠空间加大等。更包括一枚释放流动性的超级“引力波”——“加快推进住房资产证券化”。

实际上，去年9月30日，住建部、财政部、央行就联合发布了《关于切实提高住房公积金使用效率的通知》，提出拓宽贷款资金筹集渠道，有条件的城市要积极推行住房公积金个人住房贷款资产证券化业务。

这意味着万亿元住房公积金贷款资产迎来盘活的良机，我国房地产资产证券化的脚步正在加快。

房地产行业相关的资产证券化，当然不只是住房按揭贷款的资产证券化，但毫无疑问最重要的是按揭贷款的资产证券化。不难预计，2016年，我国住房按揭贷款的资产证券化或将加速大规模展开。

通过资产证券化，银行可以将贷款打包出售，可以腾出贷款额度，盘活信贷存量，提高资金周转率。

上述这些可以预期的政策，配合春节前出台的首套房2成的政策，其对楼市的拉动效应有望进一步发酵。当然，面对银行如此规模的信贷投放，央妈恐怕也很难淡定，今年降准降息的时间也许会推迟。

实际上，从央行此番公布的数据看，居民中长期贷款明显提升，《房地产决策参考》也认为，该数据明显与房地产政策放松，销售继续回暖有很大关系。

实际上，从2015年3·30新政开始，此轮房地产市场的回暖正是伴随着金融政策的支持密切相关的。

相比于前几年的“国几条”，行政手段淡化，频繁使用信贷杠杆，成为去年以来房地产市场接力发力的最大特点。

2015年“两会”之后，3月30日，中国人民银行、住建部、银监会三部委联合宣布了后来被称为“330新政”的房贷政策，对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购买二套房，最低首付款比例调整为不低于40%。公积金贷款首付比例也做出调整，购买首套普通自住房首付最低为20%，对拥有1套住房并已结清相应购房贷款再次公积金贷款的，最低首付款比例为30%。同日，个人住房转让营业税免征期也由5年改为了2年。

2015年全年，央行两次降准、两次降息、3次“双降”。5次降息，5年期以上基准利率为6.15%，降到了4.9%。

对于金融机构来说，降息降准之后，银行可动用的资金明显增多，贷款利率也进一步降低。从房企的角度看，多次双降政策后，房企面临的融资成本降低，某种程度上会改变金融机构后续的信贷政策，进而使得降准能确实为房企降低成本释放利好。对于购房者来说,央行降准,银行将增加贷款额度,首套房的利率折扣将明显增加。信贷利率下调，信贷政策持续宽松，购房的成本也会不断降低。

2015年楼市的全年回暖，正是上述一波一波的信贷政策的助推。直至2016年春节前“降低首套房首付至两成”的再一次“火上加油”！

不难预计，在货币相当宽松的背景下，2016年的房地产市场会出现怎么样的一种走势!

当然，值得注意的是，1月的贷款发放数据暴增，与银行年初的冲贷效应有关，贷款增速预计从2月份开始将回落。2月份，如果社融、信贷以及非标继续呈现超预期高增长，前述“放水”说法与逻辑将进一步得以证实，那么，2016年的房地产市场何去何从，真的就可以不用问了。

又大放水了，这次比较猛，猛到什么程度？远远超过2009年四万亿时期。银行信贷可以说是影响房地产市场最关键的因素，在房地产发展的历史上可以看到，信贷收紧的年份房价一律下调，而信贷相对宽松的年份，房价则一路高涨。这么多年的历史可以看到，房地产的价格上涨爆发，主要原因和信贷过量有明显的关系。综合来看，这么多年房价上涨过快的年度，恰好都是货币政策最宽松的时候。

对于普通购房者来说，买房的时机选择可以说必须要看信贷的宽松程度，如果贷款难，折扣少，这种情况下购房的决策需要非常谨慎。但值得关注的是，持续多年的货币超发，对房价的刺激影响越来越弱。如此天量的货币释放，也仅刺激了一二线城市，房地产的危险信号越来越大。

市场信心和价值观念比政策重要
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